中国保险市场改革开放的得与失
魏华林
摘要：中国保险业40年的改革开放，不仅使社会的风险意识不断增强，民众的保险意愿日益提升，而且取得了许多令人刮目相看的巨大成就，对于国家金融稳定、经济稳定、社会稳定具有不可替代的意义。但是，改革开放是一把双刃剑，有得也有失。在过往的40年里，由于人们的认知偏差和非理性行为，造成了保险业的“三不”行为，即不守诚信的保险销售、不畏风险的保险承保、不计成本的保险经营。中国保险业要做到“四十而不惑”，需理清三个方面的关系：一是风险保障与风险管理的关系；二是保险经营与保险管理的关系；三是市场作用与政府作用的关系。
关键词：改革开放；40周年；保险市场；得失
保险机构项目投资问题研究
段国圣 段胜辉
摘要：中国缺乏长期资金，保险资金是最主要的长期资金，可以通过项目投资有效支持实体经济。国内保险机构开展项目投资面临实力、能力、工具、政策等多方面的制约，在风险管理、激励机制上均存在明显不足。学习发达国家保险机构项目投资的成功经验，加快国内保险业的发展，加快项目市场发展步伐，提升保险机构投资能力，优化监管政策体系，消除认识误区，可以促进保险机构的项目投资，改善国内长期资金和资本的供给，支持供给侧改革。
关键词：保险机构；项目投资；长期资金
“保险业姓保”的经济效应研究
邵全权 郭梦莹 柏龙飞
摘要：“保险业姓保”是保险行业发展的基础，要求回归保障主业，本文研究这一发展思路的经济效应。基于新古典经济增长模型，引入保障型产品的比例构建理论模型，分析在不同外部经济环境下，保障型产品比例对消费、效用、资本、产出的影响。基于理论模型的数值模拟结果表明，外部经济环境较好时，提高保障型保险产品的比例会抑制消费者效用并抑制资本和产出增长；外部经济环境较差时，提高保障型保险产品的比例会促进消费者效用提高并促进资本和产出增长；外部经济环境一般时，保障型保险产品的比例与消费者效用、资本和产出增长不存在单调关系。三种情况下保障型保险产品的比例与消费不存在单调关系。本文还基于2010~2015年的分省面板数据进行实证分析，按资本市场发展情况分为三种外部环境状态，在每种状态下分别回归研究保障型保险产品的比例对效用、消费、下期人均资本和下期人均产出的影响，并使用三阶段最小二乘法处理内生性问题。就显著性较好的结果而言，基于不同样本的实证结果存在差异。
关键词：保障型产品；效用；消费；资本；产出
新监管准则下不同寿险产品的新业务价值比较分析——基于公司现金流的仿真建模
郑苏晋 黎瑶 李炜
摘要：为了探索新监管准则下内含价值评估标准对公司产品结构和价值管理的影响，本文利用仿真现金流建模方法，对不同寿险产品在第一代偿付能力监管体系和第二代偿付能力监管体系下的新业务价值进行定量和定性的比较分析。分析表明，新业务价值主要受保障类型、保障期限、保障程度和缴费期限的影响。此外，不同类型产品存在较大资本贡献及资本成本差异。本文理论结合实际，明晰了监管准则变化的原因、方向和效果，分析结论对于保险公司产品策略、绩效评估、投资者关系等具有重要参考价值。
关键词：新业务价值；产品策略；监管准则
鸡蛋期货价格保险设计以及农户最优投保选择——以湖北省为例
郑承利 周星宇 张怡雅 陈琨
摘要：鸡蛋价格波动已成为影响养殖户收入的主要因素，而鸡蛋期货价格保险可通过平抑价格风险保障农户收入。本文借鉴美国畜牧业收益保险的设计方案，以湖北省“典型养殖户”为例，首先从承保人角度对我国当前的鸡蛋期货保险合约做出以下改进：拓展目标价格的范围，以鸡蛋期货价格为标的，保险分三期结算，每期的投保产量可调整。利用鸡蛋期货期权（场外）的数据，提出了利用加权BS隐含波动率法预测鸡蛋期货波动率的范围，并使用蒙特卡洛模拟厘定该保险单位净保费和单位总保费范围的方法。之后，以2017年12月20日签订的保险合约为例，计算出了上述变量的值。其次，本文从投保人角度，根据其对保费的负担能力以及了解程度，设定了两种不同的投保目标，分别为追求保险绝对收益最大以及追求既定目标价格下保费支出最小化，并求解出不同目标下购买该保险的“最优投保选择”。经比较本文认为，在本例中，若湖北省典型蛋鸡养殖户对鸡蛋期货价格保险足够了解，最优的投保选择就是100%投保。但是，在其它情况下，蛋鸡养殖户需结合签订保险合约时的费率水平、目标价格以及其对保费支出的负担能力，选择合适的保险数量。本文的研究成果可为保险公司研发相关畜产品期货价格保险提供依据，并为投保人的风险管理策略提供参考。
关键词：鸡蛋期货价格保险；隐含波动率；蒙特卡洛模拟；费率；风险管理
国有控股保险公司核心员工心理契约破坏与离职倾向研究
陈洋 刘平青
摘要：我国保险业发展迅速，行业竞争愈发激烈。企业间竞争焦点之一就是人才之争，保险企业争夺核心人才已达到白热化程度。国有控股保险公司所培养的核心员工成为各新兴保险主体竞相争夺的“香饽饽”，核心员工“跳槽”现象显得愈发突出。核心员工的频繁离职给公司带来了不利影响。本文以国有控股保险公司的核心员工为调查对象，研究心理契约破坏对员工离职倾向的影响及其内在作用机理（以心理契约违背为中介），同时，针对感知组织支持在心理契约违背对离职倾向影响中的调节作用进行了分析，以探明感知组织支持在心理契约违背感受产生后预防或减少离职倾向所起的作用。研究表明，心理契约破坏对心理契约违背及离职倾向存在正向的影响，感知组织支持在心理契约违背对离职倾向的影响中起到了调节作用。
关键词：国有控股保险公司；核心员工；心理契约破坏；心理契约违背；离职倾向
检验保险市场逆向选择研究评述
丁宇刚
摘要：过去20多年，涌现了大量检验保险市场逆向选择的实证研究。本文从实证方法、变量选择、道德风险和逆向选择的分离以及现有研究结论的差异等角度对这类实证文献进行了梳理和评价。首先，本文发现此类实证研究基本都是通过检验保障程度和个体风险是否正相关来验证保险市场是否存在逆向选择，而运用的实证方法主要是单方程和双方程离散选择模型。然后，本文对实证中选择保障程度变量和风险变量的问题进行了分析。在此基础上，本文接下来比较分析了分离道德风险和逆向选择效应的若干方法。最后，本文对现有检验保险市场逆向选择的实证研究的结论差异进行了分析。通过上述分析，本文认为检验保险市场逆向选择的实证研究已经进入“瓶颈期”，急需理论研究的突破以及实证方法的创新。
关键词：保险市场；逆向选择；实证检验；研究评述
基于Markov模型的长期护理保险定价
王新军 王佳宇
摘要：如何发展长期护理保险以应对我国失能老年人的长期护理难题是我国亟待解决的重要问题。本文建立了包含5个状态的健康状态界定体系，并利用CHARLS调查数据，在健康状态符合时间齐性Markov过程的假设下，通过建立有序logit健康状态转移模型，对我国老年人的健康状态转移概率矩阵进行了测算。结果显示，年龄、性别、是否与配偶同居、初始健康状态等因素显著影响老年人的健康状态转移情况。在此基础上，本文利用Markov模型对长期护理保险的趸交精算费率进行了分类计算。测算得到的转移概率矩阵和长期护理保险精算费率能够为我国发展长期护理保险提供现实参考。
关键词：长期护理；转移概率矩阵；精算费率；Markov模型
社会医疗保险中的过度需求和供给诱导研究——来自CHNS的证据
郑莉莉
摘要：基本医疗保险市场具有非常显著的信息不对称的特征，会产生需求方的过度需求和供给方的供给诱导。本文使用1989年到2011年“中国健康与营养调查数据库”（CHNS）的数据，使用四部分模型检验的结果表明：门诊支付比率提高显著增加门诊医疗支出11.5%，住院支付比率提高显著增加住院医疗支出19.2%；供给增加带来门诊医疗支出增加（10.2%，9.1%）和住院医疗支出增加（6%，0.8%）。对需求进一步检验的结果发现当个人自负医疗支出占收入的比例低于40%时，存在过度需求引起的医疗支出增长，而高于40%时，医疗支出增长更多的是需求的释放。对供给进一步检验的结果发现在医疗资源丰富的地区医疗支出增加存在供给诱导，而医疗资源贫乏的地区医疗支出增加更多是可近性增加。本文的研究为进一步完善我国基本医疗保险制度提供了理论和实证依据。
关键词：基本医疗保险；过度需求；供给诱导
基于基金收支平衡的城镇职工基本养老金调剂比例测算
薛惠元 张寅凯
摘要：现行城镇职工基本养老保险基金中央调剂制度的调剂效果较弱，不足以解决部分地区的基金缺口。本文基于基金收支平衡原理，以“集中收取调剂基金，然后全部发放给有缺口的省份”为养老保险基金中央调剂制度的思路，设计出一套测定城镇职工基本养老金调剂比例的模型和若干套调剂比例方案。研究发现：“低起点、小统筹、渐进式”为特点的调剂比例方案是最为合理的：2018~2035年城镇职工基本养老金的调剂比例应以0.8%起步，但不应超过12%，2019~2025年每年上升0.15%，2026~2033年保持1.85%不变，2034年起基金缺口无法被调剂基金全部弥补，调剂效果下降。建议：尽快实现城镇职工基本养老保险全国统筹，提升基金增值能力，规范基金征缴，提高缴费积极性，落实渐进式延迟退休政策，在推进全国统筹的同时也要注重公平。
关键词：城镇职工基本养老金；调剂比例；全国统筹；基金缺口；方案设计