- 刘冬姣;杜孟阳;马堂玉;刘心成;
发展新质生产力需要壮大耐心资本。本文基于2010～2022年A股战略性新兴产业上市公司微观数据，以省级数据开放平台开通为契机，利用双重差分模型从保险资金持股视角考察了公共数据开放如何壮大耐心资本。研究发现：省级数据开放平台开通后，当地战略性新兴产业上市公司的险资持股水平显著提升，表明公共数据开放有助于壮大耐心资本。其中，打破信息壁垒和提高持股意愿是重要的作用机制，体现在公共数据开放有助于拓展保险机构投资者的信息获取渠道并提高信息获取质量，且公共数据开放能显著降低险资持股风险并提高持股收益。进一步的研究发现，公共数据开放对险资持股的促进作用在外界关注度低、融资约束严重和所处地区数据开放程度高的样本中更明显；险资持股水平提高有助于进一步壮大耐心资本规模和推动战略性新兴产业上市公司人力资本升级，对其新质生产力发展也具有积极作用。本文拓展了公共数据开放的经济后果研究，对推进数字经济战略与壮大耐心资本具有重要的政策启示。
2025年05期 No.445 3-17页 [查看摘要][在线阅读][下载 1156K] - 魏超;雒新慧;陈盛伟;牛浩;
作为高度依赖财政补贴的政策性金融工具，农业保险如何在地方财政面临压力的现实背景下实现多层次发展，亟需做出回答。何为农业保险多层次发展，可以从多个维度理解，本文从险种结构多元化的视角切入，基于2011～2022年1860个县级行政区与26个省份相匹配的面板数据，利用双向固定效应模型、调节效应模型分析县级政府财政压力对农业保险多层次发展的影响。研究发现：县级政府财政压力显著降低了农业保险险种结构多元化水平，抑制了农业保险多层次发展，这一结论在经过内生性处理与稳健性检验之后依然成立。进一步分析发现，市场竞争对县级政府财政压力与农业保险险种结构之间的关系具有负向调节作用，即市场竞争的加强能够弱化县级政府财政压力对农业保险险种结构的抑制效应。因此，建议构建差异化、精准化、分险种的保费补贴机制，探索特色农产品保险的多层次发展思路，并以有效的市场竞争引导农业保险险种结构的多元化发展。
2025年05期 No.445 18-31页 [查看摘要][在线阅读][下载 1251K] - 杨天禹;吕金云;陈秉正;
年金保险是个体应对长寿风险的有效金融工具，但市场需求却普遍不足，在学术界被称为“年金谜题”。本文基于我国各地区人口死亡率与全国平均人口死亡率的差异性，提出了“长寿风险调整年龄”概念，借鉴相对风险厌恶系数，引入个体长寿风险感知系数，测算了中国各地区的长寿风险调整年龄，将长寿风险调整年龄和长寿风险感知系数结合，对个体的长寿风险感知进行度量，并将其带入生命周期模型，模拟个体的年金保险购买行为。结果表明，长寿风险感知较高的个体对年金保险的需求更大，为解释“年金谜题”提供了一个以长寿风险感知为基础的视角，强调了个体长寿风险感知对年金保险需求的影响。
2025年05期 No.445 32-44页 [查看摘要][在线阅读][下载 1403K] - 于梦迪;李明蔚;陈凯;刘佳程;
为既往症(也称“带病体”)人群提供合适的健康险保障，可以使该人群在面对健康风险时拥有一定的经济防护能力，有助于减少因病致贫、因病返贫现象的发生，并促进社会公平。然而，当前保险市场普遍担忧对既往症人群大力推行健康险会产生逆向选择风险，从而增加保险公司的赔付成本，并影响健康险行业的可持续发展。本文基于我国某款具有代表性的“百万医疗险”产品的数据，实证评估了引入带病投保选项对产品利润及公司可持续经营的影响。研究发现：放宽投保限制或有利于定价效率的提升；相比普通人群，极端人群的理赔风险更加难以估测，标定目标客户群体时应尽可能涵盖范围更广的人群；在积极理赔把控下，允许“带病体”投保并不必然降低经营利润。
2025年05期 No.445 60-69页 [查看摘要][在线阅读][下载 1117K] - 龚秀全;曹恬;
在提升我国老年人死亡质量总体水平的同时，政策制定亦应关注死亡质量的公平性，切实缓解弱势群体的临终困境。本研究基于CLHLS 2002～2018年65岁及以上死亡老人样本形成的混合截面数据，利用Wagstaff指数(WI)和Erreygers指数(EI),考察收入差距引发的死亡质量不平等问题，采用RIF-I-OLS模型分析医疗可及性对死亡质量不平等的边际影响，并结合Ordered Probit模型，探讨医疗可及性对死亡质量不平等的具体作用机制。研究发现，我国老年群体存在收入差距引发的死亡质量不平等问题，较高的死亡质量集中在高收入老年群体中，医疗可及性对死亡质量不平等具有显著影响。提高家庭医疗支付能力和治疗及时性，可缓解不平等；而医疗保险报销比例的提高，不仅不能改善低收入老人的死亡质量，反而引发高收入老人死亡质量的下降。因此，我国应大力发展安宁疗护，推广优逝理念，优化临终阶段的报销政策，合理配置资源，弥合收入差距对死亡质量的影响。
2025年05期 No.445 70-85页 [查看摘要][在线阅读][下载 1786K] - 朱铭来;孙赫阳;解莹;
本文采取数据包络分析方法(DEA)全面评估2016～2020年中国30个省市区的基本医疗保险制度效率，对基本医疗保险效率影响中老年劳动供应决策的路径进行理论与实证分析。结果显示，医保效率的提升与中老年劳动参与度的增长存在显著关联，且自评健康状况在这一关联中发挥中介作用，这种关系并非线性，存在效应转换的劳动供给临界点，对于文内样本而言该点为25.92小时/周的工作时长，超越此点，医保效率进一步提高可能导致劳动供应减少。有鉴于此，为确保中老年劳动力持续供给，需改善医保效率和资金管理，增强医疗保障功能，使医保从单纯的“事后补偿”逐步转为包含疾病预防的“全面健康保障”,并鼓励商业健康保险发展，优化多层次医保体系，促进劳动力市场健康增长。
2025年05期 No.445 86-102页 [查看摘要][在线阅读][下载 1198K] - 李游;
投资型寿险作为金融复合型产品，存在法律适用的错位和缺位，特别是其独立账户法律属性不明，引起了相应投资权益保护不周的现象。通过法解释学、比较法研究等方法，本文发现独立账户当事人关系并非是以可保风险转移为对价的传统保险关系，产品功能偏向投资理财。独立账户本质上是一种投资基金设计，不但投资风险完全由投保人自行承担，而且在交易结构、资产隔离、账户资产所有权与利益分离等方面契合信托的要素，其基础关系应为信托关系。独立账户基金属性有效规范思路在法解释学上应遵循“实质重于形式”的法律改进，立法论上应在保险法中设置准用性条款，参照适用证券投资基金法和信托法，并引入金融私法中的适当性义务、信息披露义务、受信义务等规则，以此强化投资权益保护。
2025年05期 No.445 103-112页 [查看摘要][在线阅读][下载 1138K] - 张力毅;
投保人、被保险人一方在订立保险合同时的告知义务、履行合同过程中的保险标的安全维护义务、危险增加通知义务，保险事故如发生的减损义务和事故发生通知义务，乃至于保险人给付保险金后的协助代位义务构成了投保人、被保险人保险法上的不真正义务群。最大诚信原则、对价平衡原则、消费者保护理念为上述不真正义务群规则设计的最重要理论依据。但就现有条文而言，立法者似乎并未用类型化和体系化的思维给予不真正义务群以统筹。现行《保险法》存在着诸多不真正义务的义务主体与义务违反主观构成要件不一致，对于因果关系的具体要求不明朗，部分条文因为欠缺义务违反的关键性法律后果而成为不完全法条，保险人可主张完全免责的法律效果过于绝对等一系列问题。在《保险法》第五次修改的背景下，未来法律规则设计有必要将上述不真正义务的义务主体限定为被保险人、对于各个不真正义务违反的主客观构成要件以及主要法律效果等共性问题予以相当程度的统一，并在某种程度上引入不真正义务违反私法效果弹性化的法律后果。
2025年05期 No.445 113-127页 [查看摘要][在线阅读][下载 1067K] 下载本期数据