二十年来西方保险理论的演变及其倾向

王稳  杨洋

 

   摘要：近二十年来，西方保险理论研究有了长足的发展，认真分析和梳理其演进的特征和理论倾向，对于我国保险理论研究和保险业发展都具有重要的指导价值。使用修正的统计模型对1997~2016年间美国经济评论等五种主要经济期刊收录的318篇保险类文献和风险与保险杂志（Journal of Risk and Insurance）收录的810篇文献进行分析，结果显示:20多年来保险类论文在经济期刊全部论文中的比例呈现上升趋势，2012~2016年的经济类论文总数相比于1997~2001年增加了24%，而保险类论文的数量增幅达到148%。以美国为代表的西方保险理论的研究领域和内容不断在深度和广度拓展；保险理论研究团队的规模、水平逐步提高，研究范式越来越规范；同时西方保险理论的演进及其倾向与保险业发展、结构调整和监管政策的变化保持高度的一致性。从未来保险理论演进的趋势看，健康保险研究领域有可能成为重要的研究方向和热点。

   关键词：西方保险理论；保险文献综述；保险研究领域；保险研究倾向

 

 

供给侧改革背景下保险业发展模式检验：经济驱动还是风险驱动——基于面板VAR模型的实证研究

宋平凡  祁毓  徐娟

 

   摘要：本文搜集2004～2015年的省级面板数据，通过熵权法构建了中国各个省份历年的风险指数，在此基础上建立了以“经济增长”、“保险需求”、“保险职能”以及“风险密度”为内生变量的面板向量自回归模型，并通过使用脉冲响应函数、预测误差的方差分解和面板格兰杰因果检验对我国长期以来保险业的发展模式进行了检验，得到如下结论:我国保险业的发展长期以来靠经济驱动，而非风险驱动，经济增长对保险需求的促进作用远远大于风险增加对保险需求的促进作用；进一步研究发现，造成这种现象的原因很可能是由于保险业在风险补偿上存在较为明显的职能缺位，保险的补偿职能与地区的风险状况不匹配，未能实现有效供给，从而保险行业的供给侧改革势在必行。进一步地，我们比较了保险业发展模式的区域差异，发现相比较中西部地区，东部地区保险业的经济驱动程度较低，而风险驱动程度较高，这很可能是因为东部地区的保险业职能缺位情况相对较轻。本文的研究对供给侧改革在保险行业的开展具有启示意义，欲使我国成为保险强国，需根据风险状况加强供给侧的有效供给。

   关键词：供给侧改革；保险业；风险密度；面板VAR

 

 

中国影子银行通道演变及风险形成机理研究——基于机构关联的视角

胡利琴  常月  陈锐  黄琨

 

   摘要：基于机构关联的视角，运用TVP-VAR模型和网络模型详细探讨了不同时期中国影子银行体系的系统性风险传染效应和系统性重要机构。实证结果表明，我国影子银行的发展呈现出明显的动态演进性，其从发展初期银信单一渠道模式逐步演变为银行、信托、证券、保险以及互联网金融多机构合作的多渠道并存模式，机构之间关联性不断增强，风险传染效应显著。同时，我国影子银行体系的系统性重要机构在不同阶段下有所不同。因此，为防范影子银行系统性风险，应加强我国影子银行监管的动态性和实时性，对我国影子银行的风险采取“穿透式”监管，并对系统性重要机构进行针对性监管和差异化监管。考虑到我国影子银行机构之间的高度关联性，还应明确影子银行体系的监管职能范围，加强监管的协调合作。

   关键词：影子银行；系统性风险；机构关联

 

 

基于机器学习算法的车险索赔概率与累积赔款预测

孟生旺  李天博  高光远

 

   摘要：保险费率厘定的核心工作是对保险损失的预测。在保险损失预测中，广义线性模型是目前使用最为广泛的主流方法，而机器学习算法则提供了一种新的选择。本文将支持向量机、神经网络和集成学习等机器学习算法应用于汽车保险的损失预测，建立了索赔发生概率的预测模型和累积赔款的预测模型，并与传统广义线性模型中的logistic回归模型和伽马回归模型进行了比较。结果表明，机器学习算法的优点是不依赖于分布假设，在一定程度上可以提高保险损失预测的精度，缺陷是比较耗时，建模过程中的人为干预较多，对使用者提出了更高的要求，且输出结果的可解释性不及广义线性模型。机器学习算法与广义线性模型在保险损失预测中各有优缺点，具有互补性，在实际应用中，可以根据不同的场景选择不同的方法。

   关键词：机器学习；索赔概率；累积赔款；支持向量机；神经网络；集成学习；汽车保险

 

 

寿险公司实施全面风险管理对企业价值的影响研究

张芳洁  张桂霖  亓明

 

   摘要：为了探索寿险公司实施全面风险管理对企业价值的影响，选择58家寿险公司2010～2015年度公开披露的数据信息，以总资产收益率ROA作为寿险公司企业价值变量指标，以ERM作为全面风险管理核心变量指标，包括全面风险管理组织结构指标ERM1和技术能力水平指标ERM2。其中，ERM1从3个维度衡量全面风险管理组织结构体系的影响，ERM2从3个维度7类风险衡量全面风险管理技术能力水平的影响，ERM3（ERM1×ERM2）衡量全面风险管理组织结构和技术能力水平的共同作用。运用赋值法和固定效应回归模型进行实证研究。结果显示，ERM1、ERM2、ERM3均与企业的总资产收益率ROA之间存在显著的正相关关系，相关系数分别为0.0128***、0.00530**和0.00278***，表明寿险公司全面风险管理组织结构体系有非常显著的影响，技术能力水平有比较明显的影响，而二者共同作用则有非常显著的影响。具体来说，拥有完善的全面风险管理组织结构的公司，资产收益率将相对提高3.84个百分点（1.28%×3=3.84%）；拥有完善的全面风险管理技术能力水平的公司，资产收益率将相对提高3.71个百分点（0.53%×7=3.71%）；同时拥有完善的全面风险管理组织结构和技术能力水平的公司，资产收益率将相对提高约5.84个百分点（0.278%×3×7 =5.838％）。由此可见，完善全面风险管理组织结构体系、提升全面风险管理技术能力水平，能够显著提高寿险公司的企业价值，最后，提出了相应的建议。

   关键词：寿险公司；全面风险管理；企业价值

 

 

农业保险对农户消费和效用的影响——兼论农业保险对反贫困的意义

邵全权  柏龙飞  张孟娇

 

   摘要：本文首先建立引入农业风险冲击和农业保险的基本模型，基于此引入农业保险投资和农业保险补贴，通过数值模拟比较三种农险模式对农民终身效用的影响。其次，运用2010～2015的分省面板数据来检验不同农业保险模式对农户消费和效用的影响。研究发现:农业保险补贴对农民终身效用的提高大于农业保险，农业保险投资提高农民终身效用的水平大于农业保险补贴；基于面板数据工具变量方法表明农业保险保费、赔付和补贴在一定程度上都可以提高农民消费和HDI（人类发展指数）；采用面板门槛回归模型表明只有当农民消费和HDI的发展超过一定的门槛值以后，农业保险保费、赔付和补贴对农民消费和HDI的影响才会变为正相关，农业保险的反贫困效应才能发挥功效。

   关键词：农业保险；农业保险补贴；农业保险投资；农民消费；HDI指数

 

 

我国生猪价格保险中的逆选择分析

廖朴  何溯源

 

   摘要：生猪价格指数保险是生猪养殖业防范价格风险、稳定生产的重要工具。本文在理论分析的基础上，使用我国生猪价格指数保险市场的投保数据，对该市场是否存在逆选择现象进行了实证研究。首先建立Tobit模型来刻画投保选择与各经济变量之间的关系，根据模型得出在市场条件下，投保人选择投保的猪粮比参照值。计算市场猪粮比的相对溢额，并与各期的投保总量进行Granger因果检验。结果显示北京地区的生猪价格指数保险市场不存在逆选择现象，而山东和辽宁由于集中投保，同样无法检验出逆选择现象的存在。基于上述结果，本文认为集中投保、政策性保险等因素使该保险市场不存在逆选择，这有利于保险公司更好地管理市场价格风险。

   关键词：生猪价格指数保险；逆选择；Tobit回归；Granger因果检验

 

 

公共养老金制度与居民消费关系研究——基于CWED数据的跨国经验分析

赵青  李珍

 

   摘要：养老保险与居民消费（储蓄）的关系是一个经典却争论不断的话题。本文根据国际比较福利权益数据库提供的21国1971年以来的跨国宏观经验数据，构建长面板数据模型，为公共养老金制度与居民消费的真实关系提供跨国比较的经验证据。研究结果表明，无论采取哪种估计方法，不论对于单身户还是家庭户，各国的人均GDP水平对居民消费支出的正向显著性影响结果最为稳健，这与绝对收入假说相一致。公共养老金覆盖率对不同GDP分组国家居民消费的影响具有显著的差异性:养老金覆盖率对居民的消费促进作用仅在低GDP分组国家较为明显，而在较高GDP分组国家影响减弱。可见，公共养老金制度促进消费的经济功能并不能被夸大。这对于各国制定合理的公共养老金政策，理性看待公共养老金与经济发展的关系有一定启示意义。

   关键词：公共养老金制度；居民消费；比较福利权益数据库；长面板模型

 

 

农村居民基本医疗保险的最优支付水平研究

鲍震宇  赵元凤

 

   摘要：本文利用CHARLS数据，基于社会保险福利最大化理论，将最优报销率表示为农村居民医疗服务的需求价格弹性及消费平滑效果等充分统计量的函数。结果表明:医疗保险的消费平滑效果方面，住院报销率每提高10%，患病家庭周食品消费下降率减少3.2%；而门诊统筹保险不具有消费平滑效果；医疗服务需求价格弹性方面，住院报销率提高10%将使住院费用增加3.4%；根据最优政策公式，农村居民住院统筹保险的最优实际报销率为56%~66%，提示农村居民医疗保险的实际支付水平低于最优水平；但若是大病冲击带来剧烈的消费波动，则免费医疗才是最优保险政策。考虑到城市居民医保的需求价格弹性大于新农合，则统筹城乡居民的基本医保实际报销水平也不宜超过66%。

   关键词：消费平滑；医疗服务需求；最优报销率；充分统计量

 

 

论人寿保险死亡保险金“去遗产化”——兼评《保险法》第四十二条第一款

樊启荣  赵昕昕

 

   摘要：在《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国保险法〉若干问题的解释（三）》（以下简称“《司法解释（三）》”）第九条出台之后，保险金遗产化还是非遗产化的立法选择争议再一次被推上热潮。所谓遗产化选择是指，在受益人缺失时，保险事故发生之后，将保险金当作被保险人遗产处理，而非遗产化则是依然按照受益人受领保险金的方式处理。我国一直以来所确立的都是遗产化的立法路径，但是此立法选择下的实施成效却往往与被保险人真意相违，保险的功能效用也难以实现。本文以保险制度为根基，在探求被保险人内心真意的基础上，权衡受益人与债权人之利益保护，论证“去遗产化”处理为死亡保险金立法路径之最佳选择，并对《保险法》第四十二条提出修改意见，以期推进我国保险法受益人制度之完善。

   关键词：人寿保险；死亡保险金；去遗产化；受益人