基于主成分分析方法的我国金融系统性风险度量研究
周桦 庞家任 王子悦
摘要：金融系统性风险的度量、预测和监管是金融业中极为重要的问题。本文利用我国股票市场数据，使用主成分分析方法计算主成分方差贡献率，从而构建吸收率作为系统性风险度量的指标，用以度量我国各行业之间的风险关联程度随时间变化的情况。同时，本文探究了吸收率走势与股票市场波动的格兰杰因果关系，并且估测了根据吸收率对股市未来的预测程度制定相应的投资策略的可行性和有效性。
关键词：系统性风险；主成分分析；吸收率
出口信用保险对国际贸易演化博弈均衡的影响——基于前景理论视角
卓志 毛勤晶
摘要：本文构建了一个包括保险公司、出口企业、海外买方在内的国际贸易演化博弈模型。基于前景理论，构建了出口企业的价值函数，并对该模型的演化均衡过程做了比较静态分析。分析论证揭示了出口信用保险的费率水平、赔偿比例、追偿比例等因素，均会对于出口贸易的博弈均衡产生影响。在前述分析结论的基础上，本文从出口信用保险政策性职能的发挥角度，提出了其促进贸易均衡进一步发展的政策建议。
关键词：出口信用保险；国际贸易；演化博弈；前景理论；交易成本
财政分权、激励效应和农业保险发展
熊志刚 安秀梅
摘要：本文利用2004~2016年省级面板数据，构建在补贴总量隐形约束、地区发展趋同背景下，财政分权体制、空间异质性财政竞争、专项转移支付等因素影响农业保险产出的计量模型，研究地方政府发展农业保险的财政激励问题。实证结果显示：地方政府“重投资、轻民生”支出偏好在农业保险领域并不明显；农业固定资产投资增长与财政分权共同作用促进农业保险发展，中西部地区表现更为显著；保险市场发展显著影响地方农业保险发展，但存在非线性关系。应完善对地方政府的制度性激励体系，以培育农业保险市场作为农业保险补贴政策的直接目标，关注地区空间异质性应优先于农户需求差异性等。
关键词：财政分权；激励效应；农业保险；地方政府
大牲畜保险道德风险：比较静态与动态演化分析
侯仲凯 丁宇刚 何卓静
摘要：本文利用西藏牧区的数据，运用静态和动态博弈模型对大牲畜保险道德风险进行研究。静态博弈模型和比较静态分析的结果显示，可以通过降低牧民尽力防护与不尽力防护的成本之差、提高共保比例、对存在违规行为的牧民进行惩罚等措施降低道德风险发生概率。动态博弈模型和演化路径分析结果显示，要想长期让牧民趋于选择尽力防护，需要满足保险公司选择加强监管的边际成本小于牧民选择尽力防护的边际成本。基于以上结论，本文认为在实践中，可以通过多样化大牲畜保险补贴政策、适当提高共保比例、加强牧民风险防范教育以及提升保险公司管理效率等措施来减轻大牲畜保险中的道德风险问题。
关键词：大牲畜保险；道德风险；博弈模型；比较静态分析；演化路径分析
生猪价格风险责任分担：基于EEMD的分解
张政伟 杜锐 张在一
摘要：本文基于集成经验模态分解方法（EEMD）对生猪价格序列进行分解，得到5个独立的、不同周期的本征模态分量（IMF）和趋势项，识别出生猪价格序列在不同周期下的波动特征，并考察不同价格周期背后的驱动力，这对当前生猪价格风险责任分担有丰富的启示。生猪价格趋势项由生猪产业内部决定，可为生猪价格指数保险设计提供科学参考。市场短期波动决定了较短的价格周期项，这可由市场化的生猪价格指数保险来保障风险，无需政府干预。但是较长周期的价格风险较大，无法完全通过商业性保险手段解决，应由政府出面给予支持来进行价格风险托底。
关键词：生猪价格指数保险；风险责任分担；EEMD分解
地域自然灾害冲击下企业现金管理研究——基于保险的观点
林煜恩 于家齐 池祥萱
摘要：为遵循十九大报告中各地区协调发展、优化资产管理、服务于实体经济等经济发展目标，本研究以Keynes（1936）提出的谨慎性动机为切入点，以2010~2015年沪深A股上市公司为研究对象，以产权性质为分组条件，将自然灾害的影响划分为面积、人口、经济损失因素，讨论企业面对自然灾害的现金持有量变化，以及导致现金持有量变化的动因。结果发现：国有企业面临的地域受灾面积、受灾人口或经济损失较多时均会降低现金持有量，而社会责任履行程度较高的国有企业面对较多的受灾人口或较高的经济损失又会做出提高现金持有水平的决策。民营企业对较多的受灾人口和较高的经济损失会降低现金持有水平，而社会履行程度较高的民营企业面对较高的经济损失会提高现金持有量。其现金波动可能与高管为增加企业未来的可保性而产生的损失趋避心理有关。同时我们还发现民营企业受自然灾害冲击时表现出的损失趋避效应总体上比国有企业凸显。
关键词：自然灾害；现金持有；社会责任；损失趋避
养老保险全国统筹中的待遇确定方法与“福利损失”研究
刘伟兵 韩天阔 刘二鹏 邓大松
摘要：统一的待遇确定方法是养老保险全国统筹的内在要求，而统筹引起了养老金待遇水平的横向再分配，高收入地区养老金待遇水平下降，进而出现了“福利损失”。本文从政府补贴统筹过程中“福利损失”的必要性出发，在借鉴现有养老保险待遇计发公式的基础上，充分考虑地方政府的道德风险、财政压力、再分配效果和统筹阻力等因素，设计了一个“基础养老金待遇＋地方附加基础养老金待遇”的养老保险全国统筹计发过渡方案，并就各地每月的养老金待遇进行了模拟测算。结果表明：养老保险全国统筹后，各地区劳动者的养老金待遇均未因政策的调整而下降，既维护了全面的公平，又减少了养老保险全国统筹的阻力，实现了“帕累托最优改进”。此外，此方案还划分了中央政府和地方政府的“收支”责任，避免了因权责不清而引起的府际间的推诿内耗，进而保证了制度的运行效率。最后，对养老保险全国统筹的“三步走”战略部署进行了展望。
关键词：养老保险；全国统筹；待遇确定方法；福利损失；帕累托最优改进
社会医疗保险对儿童健康和医疗服务消费的影响研究
李姣媛 方向明
摘要：本文利用中国家庭追踪调查（CFPS）2012、2014年两轮调查数据，主要采用倾向性分值匹配和倍差法相结合的方法估计了社会医疗保险政策对儿童这一群体健康和医疗服务消费的因果影响，同时考察了其对流动儿童、单留守儿童、双留守儿童、城市与父母双方同住儿童和农村与父母双方同住儿童影响的差异性。结果表明，社会医疗保险显著提高了儿童自评健康水平，但对年龄别体重、年龄别身高这两个衡量中长期健康的指标影响不显著；参保儿童由“过去一个月看病次数”衡量的医疗服务利用率显著提高，医疗服务支出的自付比例显著降低，但实际医疗服务支出和大病支出发生率没有显著变化。分样本回归发现，社会医疗保险对五类不同的儿童群体影响有所不同，对此，我们给出了可能的解释。最后，基于研究结论，提出了相应的政策建议。
关键词：社会医疗保险；儿童健康；医疗服务消费；PSMDID
国外保险公司治理研究最新进展——基于2008~2017年文献的综述
郝臣 付金薇 李维安
摘要：保险公司治理是公司治理领域的一个重要分支。19世纪60年代有学者开始对保险公司治理问题进行初步的探索，直至2008年金融危机爆发后，保险公司治理问题才得到了更多的关注。为把握最近十年来保险公司治理研究新进展，本文首先对保险领域五大专业期刊2008年到2017年的文献目录和摘要进行逐篇确认，同时在Sciencedirect、Wiley Online Library、Heinonline和JSTOR等外文数据库通过题名、摘要、关键词等对非保险领域期刊做进一步检索，最终筛选出这十年期间发表的240篇属于保险公司治理领域的文献；其次，从文献的期刊和时间分布，文献的研究主题、对象和方法，文献的篇幅和作者人数等方面对国外近十年的保险公司治理研究基本状况进行分析；再次，基于对文献主题的计量分析，本文构建了保险公司治理合规性和有效性的研究框架，得出结论认为治理有效性问题是目前保险公司治理研究的重点，并从公司绩效、公司效率和风险承担三个视角对保险公司治理有效性文献进行重点梳理和分析；最后，本文对文献综述进行了总结，并在此基础上对今后保险公司治理有效性研究进行了展望。
关键词：保险公司；公司治理；内部治理；外部治理；文献计量