数字金融背景下保险业发展的机遇与挑战
战明华、孙晓珂、张琰
［摘 要］数字金融是近些年来在全球迅速兴起的最重要金融创新形式。数字金融在以前所未有的速度给传统金融体系带来巨大冲击的同时,也为金融业的发展开拓了新的巨大空间。本文研究了这一背景下数字金融给我国保险业带来的机遇与挑战。研究认为,数字金融并未改变保险业的基本功能,但具有显著的功能增进效应:一是通过大数据和云计算,数字金融技术有助于解决保险事件日益复杂化条件下的事件联合分布难以识别的问题；二是通过区块链技术,数字金融技术可显著弱化投保人与保险公司之间的信息不对称问题,这种信息不对称的后果不同于银行中介信贷配给的供给不足,而是对保险产品的有效供给和有效需求不足。此外,数字金融还通过减小中介交易成本,以及开发场景化和个性化保险产品等途径,极大改变了保险业的经营模式和业务形态。研究提出,未来保险业数字化转型可以聚焦于创新养老保险服务模式、推动健康保险由赔付型向管理型转变、提高农业保险经营效率、推动绿色保险进一步发展等重点领域。
［关键词］数字金融；金融功能；业务形态；重点领域
“开放-稳定”抑或“开放-脆弱”？外资持股对寿险公司财务稳定性的影响
彭雪梅、邓啓平
［摘 要］在深化保险业对外开放的新阶段,关于这一问题的研究重心转向开放对保险公司风险的影响。本文利用2006~2019年79家寿险公司的数据,评估了外资持股对寿险公司财务稳定性的影响,研究结论支持“开放-稳定”观点,即外资持股比例越高,寿险公司财务稳定性越强。进一步研究发现,外资持股通过公司治理效应和技术溢出效应提升了公司财务稳定性。从公司治理角度看,当外资股权制衡越强、持股期限越长或为等股比合资时,寿险公司财务稳定性越高。从技术溢出角度看,外资持股的寿险公司偏向于选择更稳健的“负债驱动型”经营模式,并通过控制资产端风险促使公司整体财务状况更稳定。另外,外资持股可以缓解经济政策不确定性对寿险公司产生的负面影响。本文为实施深化保险业对外开放政策提供了经验证据,也有助于理解外资在寿险业稳健发展过程中的作用。
［关键词］对外开放；外资持股；寿险公司；财务稳定性
中国农业保险市场韧性测度及影响因素分析：基于地方政府“话语权”视角
魏超、陈盛伟、牛浩、李政
［摘 要］面对复杂的市场外部环境和内部扰动因素,如何提升市场韧性,实现“稳定、增长、转型”,是我国农业保险高质量发展面临的重要课题。本文基于我国2008~2020年31个省份的面板数据,依据“抵抗-恢复-转型”的逻辑测算了农险市场韧性,并借助系统GMM估计探讨了地方政府“话语权”对农险市场韧性的影响效果及作用机理。结果表明:我国农险市场韧性差异显著,粮食主产区要高于非粮食主产区；全国农险市场韧性整体上波动上升,主要分为三个发展阶段；地方政府“话语权”显著抑制了农险市场韧性水平的提升但影响存在明显的结构异质性,地方财政压力在其中发挥了正向调节效应。本文建议要明确地方政府干预的合理阈值区间,建立双轨监督机制；构建保费补贴绩效考核制度,灵活高效拨付资金；完善农业保险遴选机制,促进农险市场适度竞争。
［关键词］农业保险市场韧性；地方政府“话语权”；PSR模型；地方财政压力；市场竞争
中国预期寿命变动70年：死亡年龄高龄化与分布尖峰化的双重视角
张琼、郭子萱
［摘 要］发达国家历史经验表明,死亡年龄高龄化和分布尖峰化是理解人口寿命延长的重要视角。本文搜集整理我国1957~2020年公开可得年份的死亡人口统计,运用统计方法对数据以及经典文献做法中可能存在的问题进行修正,之后估计各年死亡年龄分布的形状参数和众数,并对各时期预期寿命变化进行完全分解。结果表明:首先,近70年间我国总人口死亡年龄分布稳步右移,形状参数波动上升,前者对预期寿命变化的贡献接近93%；早期形状参数变化的贡献约为11%,随后降至约2%后又回升至5%左右,表明我国早期总人口死亡年龄分布动态右移同时在明显压缩,随后死亡年龄分布高龄化同时形状近似不变,近年来又表现出寿命延长同时健康状况重新趋同特征。其次,女性预期寿命持续高于男性且增长更快,死亡年龄分布“高龄化”是影响二者相应预期寿命变化最主要的因素；相比女性,男性死亡年龄分布形状参数变化对预期寿命变化的相对贡献明显更小,且随时间推移迅速弱化,表明男性预期寿命延长同时人群健康状况趋同特征相对不明显。
［关键词］死亡年龄分布；预期寿命；高龄化；尖峰化；完全分解
医疗支出、临终痛苦与和缓医疗制度必要性研究——基于微观数据的定量分析
张跃华、刘君毅、田燕
［摘 要］随着中国老龄化、高龄化时代的到来,临终医疗支出的影响不仅在临终痛苦,也使得社会医疗保险基金面临巨大的压力。本研究主要分析临终医疗支出对老年人临终痛苦的影响,为和缓医疗制度的实施提供实证研究基础。研究根据中国健康与养老追踪调查(CHARLS)2013年退出样本全国追踪数据,通过普通最小二乘法(OLS)检验受访者临终前的医药费用、住院费用和总医疗费用分别对临终痛苦频率和临终痛苦症状的影响,并借助医疗报销金额作为工具变量(IV)解决内生性相应的问题。结果表明,临终前的各项医疗花销会显著加深人们的临终痛苦。本文在一定程度上弥补了中国临终医疗全国性微观数据经济学研究的不足。
［关键词］临终关怀；和缓医疗；安宁疗护；临终痛苦；医疗支出
美国住房反向抵押贷款市场的机制特征与主要启示
郑秉文、陈功
［摘 要］美国有当前世界上规模最庞大、体系最成熟的住房反向抵押贷款市场,其主要运行机制可归纳为“四三三”,即由借款人、贷款人、政府机构和中介组织等四个市场主体共同参与构建证券、保险和二手房交易三个市场,主要提供政府开展型、政府支持型和私人开展型三种抵押贷款产品,由此形成一级和二级市场运行流程和多层次市场体系。美国住房反向抵押贷款市场在不断成熟的过程中呈现出借款人相对年轻化、男性借款人占比较低、贷款支付方式灵活、大型机构贷款人稀少、业务聚集效应较明显等主要特征。本文在分析美国住房反向抵押贷款市场的基础上,比较研究了我国当前住房反向抵押养老保险市场的现状,建议在国家层面应尽快推出担保政策助力市场发展,加强政府统一领导以统筹多元力量共同参与,完善产品线来满足多样化市场需求,在明确产品定位的同时加强产品正面宣传。
［关键词］美国住房反向抵押贷款；机制特征；担保政策；人口老龄化；养老保险
养老保险缴费的拉弗曲线：政策缴费率对实际缴费率的影响
路锦非、李姝
［摘 要］2016年开始,我国进行了一系列减税降费政策,目前企业职工基本养老保险单位政策缴费率降至16%。本文运用2002~2018年企业职工基本养老保险缴费的省级面板数据,采用双向固定效应模型分析政策缴费率对实际缴费率产生的影响。研究得出以下结论:首先,养老保险缴费存在拉弗曲线,政策缴费率与实际缴费率之间存在“倒U”型关系,拐点处的政策缴费率水平为25.96%；其次,系统老龄化程度较高的地区,政策缴费率变化带来的实际缴费率变动更明显,第三产业占比低及人口迁出地的政策缴费率与实际缴费率之间也存在明显的“倒U”型关系；第三,精算模型测算显示,养老保险政策缴费率由28%降至24%时,企业的缴费负担下降16134.16亿元,下降幅度为6.49%。据此,建议建立有效的养老保险缴费监督和激励机制,特别是加强经济欠发达地区的养老保险征缴监管。
［关键词］养老保险；拉弗曲线；缴费率
弹性退休、激励约束与社会养老保险内部收益率
郭秀云
［摘 要］养老金激励是弹性退休制度的核心要素之一,“奖惩”机制对劳动者参保收益水平及其差异不应产生负向影响。本文基于精算中性构建养老金激励模型,模拟引入“奖惩因子”前后不同收入水平的代表性职工内部收益率的变化,以考察养老金激励对实际参保收益水平的影响。研究发现:基础养老金的内部收益率随退休年龄和收入水平的提高而下降,具有正向收入再分配功能；个人账户养老金与基础养老金的内部收益率反向变化,缩小了基本养老金的实际参保收益水平差距；低收入群体的收益率优势随退休年龄提高而消减；养老金奖惩机制发挥激励约束作用的同时,对不同收入群体参保收益水平差距的影响微弱。建议尽快建立弹性灵活的退休年龄政策体系；适时将奖惩机制引入养老金待遇计发办法；优化个人账户制度规则和相关参数。
［关键词］弹性退休；激励约束；精算中性；内部收益率
同一命运原则贯通再保险合同的内在逻辑
樊启荣、王虞薇
［摘 要］同一命运原则是再保险合同的精髓所在,其内在逻辑贯通再保险合同之始终。将同一命运原则约定于再保险合同中,具体化为再保险合同条款,起初是同业之间激烈的业务竞争所迫,后来演变为再保险交易主体间的行为惯例,得到了国际再保险市场的普遍承认。根据对同一命运条款之“合理性”与“必需性”的分析,可以认定该条款为默示条款。同一命运原则不在再保险合同之外创造再保险责任,与之相应的是,原保险人在交易过程中始终秉持诚信乃同一命运原则的前提条件。但是,在通融赔付、理赔合作、惩罚性赔偿的特殊商事情形下,同一命运原则的适用则以限制为核心,需要依据法律规定与合同约定进行理性判断。以上就构成了同一命运原则在再保险合同中的内在逻辑。
［关键词］同一命运原则；同一命运条款；再保险合同；再保险交易；内在逻辑